Венчурные инвесторы в сфере чистых технологий все громче заявляют о том, что тотальное доминирование Китая сделало ключевые секторы этой отрасли на Западе нежизнеспособными для инвестиций. К такому выводу пришла группа из восьми представителей западных фондов после ознакомительной поездки по Китаю, в ходе которой они посетили заводы, пообщались с инвесторами и основателями стартапов.
Инвесторы осознавали, что Китай вырвался вперед в таких секторах, как производство аккумуляторов и «все, что связано с энергетикой», однако увиденный масштаб разрыва заставил их усомниться в способности европейских и североамериканских компаний выжить. «Каждый должен совершить такую поездку», – считает Талия Рафаэли, партнер Kompas VC и бывший инвестбанкир Goldman Sachs и Barclays. Теперь главная задача западных фондов – не вкладывать средства в стартапы, которые заведомо не смогут конкурировать с китайскими аналогами.
После поездки берлинский фонд Planet A Ventures счел нецелесообразными инвестиции в западные стартапы, занимающиеся производством и переработкой аккумуляторов, электролизеров, солнечных панелей и оборудования для ветроэнергетики. По словам сооснователя фонда Ника де ла Форжа, если раньше он лишь подозревал о лидерстве Китая, то теперь эти секторы «строго исключены из списка». Яир Рим, партнер Extantia Capital, подтвердил, что его фирма уже остановила инвестиции в западных производителей аккумуляторных ячеек, заявив, что в этой сфере для Запада «игра окончена».
Китай производит около 80% мировых солнечных панелей, поставляет примерно 60% ветряных турбин, 70% электромобилей и 75% аккумуляторов – все это по более низкой себестоимости, чем на Западе. Кроме того, на долю Китая приходится около 75% мировых патентов в области чистых технологий, и страна доминирует в цепочках поставок критически важных минералов. По словам Ирены Спаццапан, управляющей Systemiq Capital, успехи Китая обусловлены его главной целью – достижением энергетической независимости, которая стала приоритетом для страны.
Западные наблюдатели отмечают, что китайская модель развития опирается на жесткую корпоративную культуру и систему, которая отдает предпочтение масштабу, а не прибыльности. По словам Дэна Вана, научного сотрудника Гуверовской исторической лаборатории Стэнфордского университета, эта модель приносит выгоду государству и потребителям, но не финансовым инвесторам. Готовность Китая допускать массовые банкротства компаний создает «настоящие социальные издержки», но в то же время «помогает создавать глобальных чемпионов, доминирующих на рынке», – поясняет климатический экономист Колумбийской школы бизнеса Гернот Вагнер.
Еще одним открытием для инвесторов стало то, что китайские стартапы фокусируются на постепенных технологических усовершенствованиях, а не на революционных прорывах. «Они начинают с того, что легче вывести на рынок и масштабировать, и только потом берутся за „безумные штуки“», – говорит Рим из Extantia. Это прямо противоположно западному подходу.
Посещение завода Contemporary Amperex Technology Co. (CATL), крупнейшего в мире производителя литийионных аккумуляторов, произвело на инвесторов глубокое впечатление. «Мы увидели самую автоматизированную, самую передовую производственную линию, и таких линий у них было двенадцать, работающих параллельно, и еще множество вокруг, – делится Якоб Бро, сооснователь 2150. – Когда вы видите это, вы понимаете, что догнать их бесполезно: этого не произойдет». Инвесторы пришли к выводу, что вместо тщетных попыток конкуренции Западу следует налаживать сотрудничество с китайскими гигантами.
