Европейские энергетические компании, инвестировавшие за последнее десятилетие около 380 миллиардов долларов в почти двукратное увеличение мощностей ветровой энергетики, теперь сталкиваются с неожиданной проблемой.
Они вынуждены обращаться к малоизвестному рынку погодных деривативов, чтобы защитить себя от последствий продолжительных периодов безветренной погоды.
Нынешний «ветровой штиль» служит напоминанием о том, что независимо от объемов построенных мощностей, фактическая выработка электроэнергии всегда будет зависеть от силы ветра.
По данным Института изменения климата Университета штата Мэн, скорость ветра в Европе с февраля по апрель текущего года, вероятно, продемонстрировала самое значительное падение по сравнению со средними многолетними значениями с 1940 года.
Вследствие этого, по словам старшего специалиста по структурированию из перестраховочной компании Munich Re Пьера Бюиссона, коммунальные предприятия все активнее интересуются рынком погодных деривативов и заключают больше сделок по хеджированию рисков, связанных с ветром, на предстоящее лето, чем ранее. Он отмечает, что недавно работал над четырьмя-пятью крупными запросами, что превышает обычный уровень, и теперь основное внимание сместилось на летние месяцы.
Ральф Реннер, бывший трейдер электроэнергией и руководитель отдела развития в Parameter Climate, консультирующий компании по вопросам хеджирования, заявляет, что интерес к хеджированию ветровых рисков значительно вырос за последние два-три года, а нынешняя «ветровая засуха» лишь усилила эту тенденцию.
Операторы приобретают контракты, обеспечивающие защиту от более низкой, чем ожидалось, выработки ветровой энергии. Таким образом, если коммунальное предприятие ожидает произвести определенное количество тераватт-часов ветровой энергии в течение установленного периода, но не достигает этого показателя из-за недостаточной скорости ветра, оно получит компенсацию от своего контрагента – Munich Re, Swiss Re AG или других подобных фирм.
Погодные деривативы существуют на рынке уже несколько десятилетий и используются для защиты от неблагоприятных погодных условий не только в энергетике, но и в других отраслях, таких как сельское хозяйство, организация спортивных мероприятий, туризм и развлечения.
Несмотря на то, что большинство товарных и энергетических рынков за последние десятилетия стали более прозрачными под давлением регуляторов, рынок погодных деривативов остается непрозрачным. Данные о распространенности хеджирования ветровых рисков отсутствуют, а компании, активно работающие на этом рынке, отказываются предоставлять подробную информацию.
Европейская энергетическая биржа EEX, крупнейшая в мире биржа электроэнергии, и Nasdaq в последнее десятилетие запускали контракты на ветер на своих платформах, но они не смогли завоевать популярность. Сделки обычно заключаются напрямую между коммунальными предприятиями и фирмой, предлагающей контракт на хеджирование.
Крупнейшие производители ветровой энергии в регионе в прошлом году увеличили свои мощности. Iberdrola сообщила о небольшом росте производства в первом квартале, в то время как производство Orsted AS сократилось. У RWE AG, крупнейшего производителя электроэнергии в Германии, выработка морской ветровой энергии упала на треть. Все эти компании отказались комментировать вопросы хеджирования ветровых рисков.
Патрисио Альварес, старший аналитик Bloomberg Intelligence, полагает, что компании, подобные RWE, могут потерять десятки миллионов евро из-за постоянно слабых скоростей ветра.
Даже при снижении цен с пиковых значений, европейская электроэнергия остается дороже, чем до энергетического кризиса, что делает замещение дефицита выработки дорогостоящим для компаний. Пьер Офф, руководитель отдела погоды и энергетики в Европе в Swiss Re Corporate Solutions, называет это «серьезной проблемой для энергетических компаний» и отмечает растущий спрос на его услуги.
Шведская коммунальная компания Vattenfall AB, владеющая ветропарками по всей северо-западной Европе, столкнулась с падением выработки на 20% в первом квартале. По словам Катрин Юнг, руководителя отдела морской ветроэнергетики компании, Vattenfall не использует специальные контракты на хеджирование ветровых рисков, а вместо этого балансирует выработку с другими частями своего генерирующего портфеля.
Иван Форе Свегаарден, генеральный директор норвежской компании-прогнозиста для энергетической отрасли TradeWPower AS, считает, что можно установить хоть 300 000 ветряных турбин, но это не будет иметь значения, если погода становится все спокойнее и суше, а безветренные периоды длятся дольше и случаются чаще.
Резкое снижение скорости ветра вызвано антициклонами, которые в этом году были необычайно частыми и продолжительными по всей Европе, создавая не по сезону сухие и безветренные условия.
Робин Гирмес, бывший трейдер погоды в RWE, который сейчас консультирует коммунальные предприятия через свою фирму RM Energy Weather GmbH, выражает обеспокоенность тем, что тенденция слабого ветра может сохраниться.
Хотя глобальное потепление делает климат более непредсказуемым, по мнению Натали Герл, ведущего аналитика по энергетике в London Stock Exchange Group, явных метеорологических объяснений этой длительной череде безветренных периодов нет.
Долгосрочные модели прогнозирования полны неопределенности, однако сезонный анализ от MetDesk Ltd. показывает, что периоды низкой скорости ветра продлятся все лето, потенциально еще больше увеличивая потребность в хеджировании.
Реннер из Parameter Climate добавляет, что ветер трудно прогнозировать, а его волатильность чрезвычайно велика, что может оказывать существенное влияние на цены, делая хеджирование ветровых рисков особенно привлекательным.
По данным национального синоптика Deutscher Wetterdienst, среднесуточные скорости ветра в Германии в апреле были самыми низкими с 1996 года.
Альварес из Bloomberg Intelligence заключает, что это, безусловно, является «неудачей для операторов», поскольку им приходится компенсировать дефицит, покупая электроэнергию на рынке или увеличивая выработку на ископаемом топливе, что обычно обеспечивает более низкую маржу.
+ There are no comments
Add yours