Акции компаний из сектора зеленой энергетики демонстрируют в этом году впечатляющий рост, опровергая пессимистичные прогнозы, связанные с ориентацией политики США на ископаемое топливо. Индекс S&P Global Clean Energy Transition значительно вырос, уверенно опережая не только широкий рынок в лице S&P 500, но и глобальный нефтяной индекс, которому прочили успех на фоне лозунга «бури, детка, бури».
Основным драйвером столь неожиданного ралли стал стремительный рост искусственного интеллекта. Потребности дата-центров, обеспечивающих работу ИИ, в электроэнергии достигли колоссальных масштабов, создавая беспрецедентный спрос, который традиционная энергетика в одиночку удовлетворить уже не в состоянии. Это заставило инвесторов пересмотреть перспективы сектора, что пошло на пользу производителям солнечной и ветровой энергии.
В то время как администрация США предпринимает шаги по замедлению зеленых инициатив, пытаясь блокировать проекты ветряных электростанций, другие крупные экономики, такие как Германия и Китай, движутся в противоположном направлении. Они направляют миллиардные инвестиции в развитие сетей и инфраструктуры для энергетического перехода. Дополнительными позитивными факторами стали снижение процентных ставок, улучшившее финансовое положение зеленых компаний, и привлекательные оценки их стоимости.
Эви Хамбро, руководитель отдела тематических и секторных инвестиций в BlackRock, отмечает возобновление интереса инвесторов к сектору после нескольких лет затишья. «В устойчивой энергетике скрыт огромный потенциальный доход, – говорит Хамбро. – Мы наблюдаем значительно большее вовлечение клиентов, и это является для нас приоритетной областью на 2026 год». По мнению Аники Гупты, руководителя отдела макроэкономических исследований WisdomTree UK, «возобновляемая энергетика переживает свое возвращение».
Рост акций компаний в сфере чистой энергетики опережает динамику во многих регионах. Так, бумаги американского производителя топливных элементов Bloom Energy Corp. и китайской Sungrow Power Supply Co., одного из крупнейших в мире производителей инверторов, показали стремительный рост. В Европе акции Siemens Energy AG подорожали более чем вдвое. Эти результаты превосходят даже ралли технологических гигантов, включая флагмана в области ИИ – компанию Nvidia.
Прогнозы BloombergNEF показывают, что спрос на электроэнергию со стороны ИИ может учетвериться в течение десятилетия. Хелен Джуэлл из BlackRock считает, что этот гигантский спрос может заставить даже лояльную к нефти администрацию США пересмотреть свое отношение к возобновляемым источникам. «Я уверена, что он признает потребность в дополнительной энергии и сделает это, охватывая все ее формы, – прогнозирует Джуэлл, – что станет дополнительным катализатором для акций, которые и так уже показали хорошие результаты».
Оптимизм подтверждается и рекордными инвестициями. За первые шесть месяцев 2025 года в проекты возобновляемой энергетики было вложено 386 миллиардов долларов – на 10% больше, чем за тот же период прошлого года. Несмотря на спад в США, инвестиции в Европейском союзе выросли более чем на 60%, в основном за счет наземной и морской ветроэнергетики.
Среди недавних крупных сделок – инвестиции Apollo Global Management в размере 6,5 миллиарда долларов в британскую морскую ветряную электростанцию и планы португальской EDP SA вложить до 2 миллиардов долларов в проекты в Азии. Важным событием стало соглашение Microsoft с Brookfield Renewable Partners о поставке более 10,5 гигаватт чистой энергии в США и Европе, названное крупнейшим корпоративным контрактом по закупке зеленой энергии в истории.
Несмотря на позитивный фон, на рынке сохраняется и некоторая осторожность, связанная с опасениями по поводу чрезмерных расходов технологических гигантов на ИИ. Индекс S&P Global Clean Energy Transition недавно незначительно скорректировался после достижения двухлетнего пика. Однако участники рынка уверены в долгосрочных перспективах сектора. Спрос на энергию слишком высок, чтобы его можно было покрыть только за счет традиционных источников, а оценка акций зеленых компаний, все еще далеких от своих исторических максимумов, остается привлекательной для инвесторов.
